什么是递减利润率（decremental margin）：WPP 与广告业的算法解析

递减利润率衡量营收每减少一个单位时利润消失的比例，即两个可比期间营业利润降幅除以营收降幅。WPP 2025 上半年营收（扣除过手成本）减少 5.73 亿英镑、营业利润减少 2.34 亿英镑，递减利润率接近 41%；2026 上半年营收再降 2.81 亿英镑，利润仅减少 1400 万英镑，读数约 5%。