Desmond Lachman：黄金的看涨理由

全球央行已将黄金储备提升至国际储备总持有量的27%，超过其持有的美国国债和欧元资产。美国预算赤字料将持续超过GDP的6%，2029年公共债务与经济规模之比将升至二战结束时的水平，外国投资者持有约8.5万亿美元美国国债。日本、法国、意大利和英国的公共财政同样堪忧，使这些国家的债券市场难以成为美债的可靠替代，黄金的"贬值交易"逻辑因此凸显。